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江海证券屈庆

江海证券首席经济学家,联席副总裁;上海交通大学硕士毕业,曾任华创证券资产管理总部总经理、中信证券资产管理部董事总经理、申银万国研究所债券部总监等职务。
面对二季度资金缺口,央行将如何应对?

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明天将公布一季度主要经济数据,MLF到期带来的资金缺口如何对冲明天也将揭晓

前天13:41

屈庆:当央行重提防风险,货币政策的宽松周期可能已经结束

屈庆:当央行重提防风险,货币政策的宽松周期可能已经结束

随着经济基本面企稳由预期走向现实,央行货币政策也将作出相应调整,过于宽松的货币政策基调和流动性环境显然将面临收紧压力。从一季度货币政策例会传达出来的政策信号看,货币政策的收紧已经在路上,降准、降息短期内将难觅踪影,资金面过度宽松的阶段或将一去不复返。

04-15 23:54

屈庆:是时候换个视角看中美货币政策周期了

屈庆:是时候换个视角看中美货币政策周期了

2019年海外市场与去年最大的不同便是美联储转鸽,叠加欧日等经济体继续维持宽松政策,全球流动性整体较为宽裕。

04-13 06:01

3月金融&外贸数据点评:宽信用正在加速兑现,外贸数据仍需理性看待

3月金融&外贸数据点评:宽信用正在加速兑现,外贸数据仍需理性看待

周五央行公布了3月金融数据,其中新增人民币贷款1.69万亿,新增社融2.86万亿,均远超市场预期。

04-12 13:57

市场利率快速上行,该不该抢跑?

市场利率快速上行,该不该抢跑?

虽然前期利率上行已经反映了当前债券市场面临的利空因素,但经济企稳如果不是昙花一现,货币政策继续放松的空间已然不大,债券目前配置价值并不高,机构仓位并不低,那么利率在这个位置可能难有下行的空间,后期伴随着这些利空因素的持续,利率也仍可能趋势上行。

04-11 12:28

利率上行的边界在哪里?

利率上行的边界在哪里?

从时间的维度看,二季度债市面临的利空因素仍将大概率延续,利率调整压力或将贯穿整个二季度;从空间的维度看,目前同期限利率债收益率和可比信贷利率仍有50bp左右的利差,从大类资产配置的角度债券性价比依然偏低,利率仍面临上行压力。

04-10 13:54

放松落户有助于地产和消费托底经济

放松落户有助于地产和消费托底经济

周二债券收益率明显上行与资金面边际趋紧、投资者对3月经济金融数据乐观预期有关,债市情绪很弱。

04-09 13:05

化工行业或迎新一轮供给侧改革,通胀预期有望升温

化工行业或迎新一轮供给侧改革,通胀预期有望升温

警惕环保政策收紧恶化小型化工企业偿债能力

04-09 01:08

贷款利率是否会成为制约国债利率上行的重要因素?

贷款利率是否会成为制约国债利率上行的重要因素?

贷款利率会不会成为制约国债收益率上行的最后一根稻草呢?

04-08 02:23

如果降准预期无法兑现,市场对资金面预期需重新修正

如果降准预期无法兑现,市场对资金面预期需重新修正

短期而言,经历了上周利率的快速上行,利率可能存在短暂的回调空间

04-07 01:56

该不该降久期?

该不该降久期?

不管是自己投资还是委托投资,在二季度利率面临调整压力的时候,降低久期还是当务之急。从节奏上看,二季度降低久期,等三季度再看,是否可以介入长期品种,而且那个时候持有的短期品种也到期了,策略上也相对更加灵活一些。

04-04 08:0

当前越来越像09年,二季度股强债弱现象或将持续

当前越来越像09年,二季度股强债弱现象或将持续

经济基本面企稳将在二季度得到验证,债券调整压力将会持续

04-04 01:07

是什么驱动了本轮利率的快速上行?

是什么驱动了本轮利率的快速上行?

经济预期持续向好,通胀易上难下,货币政策难再宽松,股强债弱有望延续,供给压力难言缓和,本轮利率上行的趋势可能才刚刚开始,做空仍是最佳策略。

04-03 02:0

经济改善通胀回升,债市仍将承压

经济改善通胀回升,债市仍将承压

受PMI数据超预期、短期降准预期落空以及海外市场修复等因素影响,周一债市利率出现大幅上行。目前来看,3月经济数据将全面改善,同时通胀大幅回升,届时经济基本面企稳回升将得到进一步验证,市场对于经济的悲观预期也将继续修复,债市仍将承压。

04-02 01:59

3月PMI数据点评:制造业PMI重回景气区间,需求持续改善

3月PMI数据点评:制造业PMI重回景气区间,需求持续改善

周日上午统计局公布3月官方PMI数据,其中制造业PMI为50.5%,高于前值和预期的49.6%,非制造业PMI为54.8%,高于前值和预期的54.4%,综合PMI为54%,高于前值的52.4%。

03-31 03:32

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